– केंद्र के पास मौजूदा हालात में राहत देने के लिए आर्थिक घाटा ऊंचा रखने के अलावा कोई विकल्प नहीं है
– ज्यादा घाटा होने से बड़ा घाटा असंभव: कानून में बदलाव, टैक्स राहत खत्म जैसे अप्रत्यक्ष उपाय आएंगे
अमेरिकी ब्याज दरें बढ़ने वाली हैं और फेडरल रिजर्व तरलता कम करेगा। दोनों का असर भारत में महसूस किया जा रहा है. भारत में, केंद्र सरकार के 10-वर्षीय बांड पर प्रतिफल बढ़कर 7.5 प्रतिशत हो गया है, जो दिसंबर 2016 के बाद का उच्चतम स्तर है। डॉलर के मुकाबले भारतीय रुपया कमजोर हुआ है और विदेशी संस्थाएं शेयर बाजार में शेयर बेच रही हैं।
बजट 2020-21 के जारी होने के बाद भारत में कोरोना महामारी के साथ, केंद्र सरकार को बाजार से पैसा निकालने की आवश्यकता बढ़ गई है और भारत सरकार ने इस साल 15 लाख करोड़ रुपये के बाद इस साल अतिरिक्त 15 लाख करोड़ रुपये जुटाए हैं। . निजी निवेश लगभग ढीला है। रिजर्व बैंक ने महामारी के नकारात्मक प्रभावों की भरपाई के लिए लगभग 15 लाख करोड़ रुपये जारी किए थे, इसलिए केंद्र की आवश्यकता वर्षों से पूरी की जा रही है और बांड प्रतिफल में वृद्धि नहीं हुई है। अब, यदि भारत सरकार बजट 206-2 में उच्च राजकोषीय घाटा और बाजार उधारी रखती है, तो इसका निश्चित प्रभाव होगा। स्थानीय और वैश्विक कारकों के संयोजन से स्थिति और जटिल होगी।
क्रेडिट रेटिंग एजेंसी इकारा, जे.पी. मॉर्गन दोनों का मानना है कि बांड प्रतिफल अभी भी ऊपर जाएगा। इकारा का अनुमान है कि भारत में ब्याज दरें 205-2 में 0.50 प्रतिशत तक बढ़ जाएंगी।
बजट बढ़ाएगा ब्याज दरें
वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण के लिए सिर्फ रोजगार पैदा करने वाले क्षेत्रों में निवेश करना इतनी बड़ी चुनौती नहीं है। बजट ऐसे समय आ रहा है जब वैश्विक आर्थिक स्थिति तनावपूर्ण होने वाली है। महंगाई पर लगाम लगाने के लिए ब्याज दरें बढ़ाना जरूरी हो गया है। भारत में केंद्र सरकार का बजट काफी घाटे में है। देश में आयात की तुलना में निर्यात कम है और अब एक दशक के उच्च स्तर पर पहुंच गया है। कच्चे तेल की कीमतें आठ साल के उच्चतम स्तर पर हैं और खाद्य तेल भी महंगे होते जा रहे हैं। महंगाई और आर्थिक मंदी से बचने के लिए सोने की मांग भी एक दशक में सबसे ज्यादा रही है, इसलिए व्यापार घाटा बढ़ना तय है। इस घाटे को पूरा करने के लिए, भारत को घरेलू और विदेशी दोनों फंडिंग की आवश्यकता होगी। साथ ही, यदि आपूर्ति बाजार में पैसे की मांग से कम है, तो मुद्रास्फीति बढ़ेगी, ब्याज दरें बढ़ेंगी और यह कमजोर आर्थिक सुधार को प्रभावित करेगा और उपभोक्ता खपत। यह देखना बाकी है कि सीतारमण इस परीक्षा में कितने अंक हासिल करती हैं!
अर्थव्यवस्था की वर्तमान स्थिति को देखते हुए, केंद्र की भोजन, उर्वरक सब्सिडी और अन्य कारकों की आवश्यकता को देखते हुए, इकरा का मानना है कि केंद्र और राज्य सरकार चालू वित्त वर्ष 205-2 में बाजार से लगभग 2.5 लाख करोड़ रुपये जुटाएगी, जिससे उपज पर निश्चित प्रभाव पड़ता है। केंद्र सरकार के लिए एक और बड़ी चुनौती यह है कि क्या वह वित्तीय अनुशासन के जरिए चालू खाते के घाटे को मौजूदा 6.5 फीसदी से घटाकर 203 फीसदी करना चाहती है. इसी इच्छा के आधार पर ही बजट में आवंटन तय होगा। अगर सरकार को खर्च पर नियंत्रण करना होता, तो ज्यादातर विज्ञापन अप्रत्यक्ष होते। यानी एक तरह से निवेशक बचत करता है, नया निवेश करता है, खर्च करता है और राहत पाता है। टैक्स की दरें कम करने से सीधी राहत नहीं मिलेगी।
कर राहत में कमी, व्यापार नियमों में ढील
प्रधानमंत्री की नैतिक सलाहकार समिति के अध्यक्ष बिबेक देबरॉय भी मानते हैं कि यह रूपरेखा और इसके कानूनों को सरल बनाने का समय है। जिसमें टैक्स में राहत को खत्म किया जाए और टैक्स की दरें कम हों। उनका मानना है कि बजट में बढ़ती प्रतिस्पर्धा, कंपनी स्थापित करना आसान बनाने और दक्षता में सुधार से बजट में सुधार हो सकता है।
अप्रत्यक्ष विज्ञापन वे होते हैं जिनमें केंद्रीय बजट पर सीधे बोझ नहीं डाला जा सकता। उदाहरण के लिए, एक प्रोडक्शन लिंक्ड इंसेंटिव (पीएलआई) योजना में जिसमें एक लाभार्थी जितना अतिरिक्त निवेश करता है, उत्पादन जितना अधिक होता है, उतना ही अधिक लाभ होता है। यदि कोई व्यक्तिगत करदाता जीवन बीमा प्रीमियम में निवेश करता है, तो सावधि जमा के लिए राहत, कर छूट को पांच वर्ष से घटाकर तीन वर्ष किया जाना चाहिए।
देश के समावेशी विकास के लिए यानी हर वर्ग को समान राहत मिले, इसके लिए बजट में दी जा रही टैक्स रियायतों को कम करना संभव है. ऐसी रियायतों का लाभ सभी को नहीं मिलता। बदले में, कर की दर कम की जा सकती है। 2012 में कॉरपोरेट टैक्स में कटौती के दौरान और बाद में, व्यक्तिगत करदाताओं को कम दर पर कम करों का भुगतान करने का विकल्प दिया गया था। बजट में इस प्रक्रिया को और आगे बढ़ाने की संभावना है। केंद्र सरकार सीधी राहत के बजाय इस तरह से राहत देने के लिए कटिबद्ध है कि इससे उसके खजाने पर कोई असर न पड़े और ज्यादा से ज्यादा लोगों को फायदा हो।
